資料

深く、ただし慎重に

短い本棚は長いフィードに勝ります。以下の本は複数の市場サイクルを生き延びたもの、データソースは一次情報、用語集はこのサイトで使う言葉をカバーしています。

「私の人生で、常に本を読んでいない賢人には一人も会ったことがない。ゼロだ。」

"In my whole life, I have known no wise people who didn't read all the time — none, zero."

— チャーリー・マンガー

短い本棚

10年もつ本

『インデックス投資は勝者のゲーム』(The Little Book of Common Sense Investing)— ジョン・C・ボーグル。インデックスファンドの発明者本人による議論を一晩で。
『株式投資長期投資で成功するための完全ガイド』(Stocks for the Long Run)— ジェレミー・シーゲル。数十年単位の資産リターンとその源泉についての標準的な参照書。
『株式投資で普通でない利益を得る』(Common Stocks and Uncommon Profits)— フィリップ・フィッシャー。サテライト部分のために:「永遠に持つ価値のある質」とは何か。

『サイコロジー・オブ・マネー』— モーガン・ハウセル。なぜ「合理的」より「無理なく続く」が勝つのか。資産を築くことと守ることの違い。
『あなたのお金と投資脳の秘密』(Your Money and Your Brain)— ジェイソン・ツヴァイク。バブルと暴落であなたの脳があなたに何をするか。
『ウォール街のランダム・ウォーカー』— バートン・マルキール。システム、パターン、耳寄り情報への古典的なワクチン。

一次情報

ソース	用途
SPIVAスコアカード(S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス)	アクティブファンド対ベンチマークの長期的な証拠。国別・期間別。
モーニングスター「Mind the Gap」	ファンドのリターンと投資家の実際のリターンの差 — 「行動のギャップ」の定量化。
ロバート・シラーの公開データ	1871年からの米国株価・利益・配当・CAPE。
金融庁 NISA特設ページ / 国税庁	NISAの公式ルールと枠。日本の投資課税。
IRS(irs.gov)	米国の拠出上限とキャピタルゲイン税率の最新情報。
국세청 / 금융위원회	韓国の海外株譲渡益・配当所得の税制、연금저축・IRP・ISAの詳細。
JPX(jpx.co.jp)/ KRX(krx.co.kr)	日本・韓国の取引所レベルの指数定義と市場統計。

このサイトは意図的に、個別の金融商品ではなくカテゴリーを紹介しています。ページ内で特定のファンドに言及がある場合、それは例示であって推奨ではありません。

用語集

トータルリターン

値上がり益プラス再投資された配当。このサイトで引用する長期の市場統計は、断りがなければトータルリターンです — 30年で見ると、再投資された配当は結果の大きな部分を占めます。

名目リターンと実質リターン

名目は見出しの数字、実質はインフレ調整後。S&P 500の長期平均は名目約10%、実質約7%。数十年の計画では、食料品を買えるのは実質の方です。

インデックスファンド / ETF

指数(S&P 500など)の全構成銘柄を市場ウェイトで機械的に、極めて低コストで保有するファンド。ETFは、取引所で株式のように売買できるファンドのことです。

積立投資(ドルコスト平均法・DCA)

価格に関係なく、決まった金額を決まったスケジュールで投資すること。安いときに多く、高いときに少なく買うことが保証され、タイミングの判断が完全に不要になります。戦略参照。

ドローダウン / 弱気相場

ドローダウンは天井から底までの下落。弱気相場は慣例で20%以上の下落を指します。30年計画は複数回を想定すべきです。忍耐強い投資家が報われるのは下落ではなく回復の場面です。

CAPE(シラーPER)

株価を10年平均の実質利益で割ったもの。市場が自身の歴史と比べてどれほど割高かの目安として有用 — 非常に高い出発点からの期待リターンが低くなりがちな理由でもあります。タイミングの道具としては無用です。

シークエンス・リスク(リターンの順番のリスク)

平均が同じでもリターンの順番が資産を傷つけるリスク — 取り崩し開始の直前・直後の暴落は、積立中の同じ暴落よりはるかに大きなダメージになります。ゴールが近づくと配分を債券へ傾ける理由です。出口戦略参照。

NISA / iDeCo(日本)

日本の非課税投資制度(2024年改革で年360万円・生涯1,800万円、無期限非課税)と、掛金が所得控除される60歳までロックの個人型確定拠出年金。口座と税金参照。

연금저축 / IRP / ISA(韓国)

韓国の年金貯蓄ファンドと個人型退職年金(税額控除+課税繰延、韓国上場ファンド用)、および利益が一部非課税になる個人総合資産管理口座。口座と税金参照。

W-8BEN

非米国投資家が証券会社に提出し、米国配当の条約源泉税率(日本10%、韓国15% — デフォルトの30%の代わり)を適用してもらうための米国税務書類。

コリア・ディスカウント / バリューアップ

韓国企業と世界の同業の間の恒常的なバリュエーション格差(ガバナンスと還元慣行に起因)と、それを閉じるための2024年の政府プログラム(日本の改革がモデル)。市場参照。